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中興通(tong)訊禁令解除、恢復生產已經42天，掃除障礙后其股(gu)價乘著(zhu)5G頻(pin)出的(de)利好持續走高，28日收盤，中興通(tong)訊股(gu)價已較此(ci)前(qian)的(de)低點上(shang)(shang)漲超過60%。隨著(zhu)股(gu)價回升(sheng)，中興通(tong)訊再次召開的(de)股(gu)東(dong)大(da)會(hui)上(shang)(shang)，與(yu)會(hui)股(gu)東(dong)和公司高層的(de)面部表情也不再像前(qian)一次股(gu)東(dong)大(da)會(hui)那(nei)樣沉重(zhong)。

8月(yue)28日(ri)上午，中(zhong)興(xing)通(tong)訊在(zai)總部舉行臨時股東大會。證券時報·e公司記(ji)者現場注意到，股東大會對(dui)兩(liang)項議案的(de)投(tou)票環節僅10分鐘就進行結束。緊接著，投(tou)資者向中(zhong)興(xing)通(tong)訊新任董(dong)事長李自學(xue)及CEO徐子陽提問，問題主要集(ji)中(zhong)在(zai)有關中(zhong)興(xing)通(tong)訊恢復生產的(de)情(qing)況(kuang)、5G市(shi)場競爭狀況(kuang)以及公司戰(zhan)略規劃方向上。

隨著股價(jia)回(hui)升給投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)帶來一定信心，整(zheng)場對話投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)與高管都表現的(de)非常理性，對話也變得(de)開放。投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)盡可能地(di)想了解到中興(xing)通訊從休克中蘇醒(xing)40多天后的(de)恢復(fu)情況(kuang)，原本規定限時20分(fen)(fen)鐘結束的(de)問答環節，***后延長(chang)到近50分(fen)(fen)鐘。

首次以CEO身份(fen)出席股東大會的徐子陽也談到了中(zhong)興通訊從恢(hui)(hui)復(fu)生產(chan)(chan)到未(wei)來實現快速增長的規劃(hua)，表示當前生產(chan)(chan)產(chan)(chan)能已(yi)恢(hui)(hui)復(fu)正常，研發進度(du)目(mu)前已(yi)趕(gan)(gan)上(shang)年初設定目(mu)標，5G測試進度(du)******趕(gan)(gan)上(shang)國家(jia)測試進展，售后服務(wu)能力(li)******恢(hui)(hui)復(fu)。

談生產：

生(sheng)產任務已恢復正常

投資者***關心還是(shi)中(zhong)興(xing)通訊(xun)生產經(jing)營的(de)恢(hui)復(fu)(fu)情況(kuang)。中(zhong)興(xing)通訊(xun)董事長李自學對此(ci)的(de)回(hui)答給(gei)了投資者一定的(de)信心。他表示：“到今天為止(zhi)，主營業(ye)務已(yi)經(jing)完(wan)全(quan)恢(hui)復(fu)(fu)，8月份(fen)的(de)生產任務已(yi)恢(hui)復(fu)(fu)正常，研發工作(zuo)還在快(kuai)速(su)恢(hui)復(fu)(fu)當(dang)中(zhong)，5G網絡測試已(yi)經(jing)跟(gen)上進度(du)。”

中興通(tong)訊(xun)(xun)CEO徐子陽做(zuo)了進一步(bu)補充表示，在(zai)研(yan)發(fa)方面，中興通(tong)訊(xun)(xun)核心(xin)研(yan)發(fa)人才沒有(you)流失，員工離(li)職數量與去年維持相(xiang)當(dang)的(de)水平。公司(si)在(zai)禁令解除后，迅(xun)速投入5G網絡的(de)內(nei)場、外(wai)場測(ce)試(shi)(shi)以(yi)及國(guo)家測(ce)試(shi)(shi)。截至目前，中興通(tong)訊(xun)(xun)5G測(ce)試(shi)(shi)全部(bu)追(zhui)趕到國(guo)家測(ce)試(shi)(shi)要求。

“可以確定(ding)的說，公司依然處在通信行(xing)業的******陣營。當前訂單(dan)情況良好，與去(qu)年7、8月份(fen)基(ji)本持平(ping)。”徐子陽表(biao)示。

徐子陽分(fen)區域介(jie)紹了(le)中興通(tong)訊業(ye)務(wu)恢復情(qing)況，當前公司(si)在國內業(ye)務(wu)恢復情(qing)況良(liang)好，國際(ji)業(ye)務(wu)由于受到拒絕令(ling)影響形成(cheng)了(le)訂單損失，當前大部分(fen)的(de)國際(ji)運營商(shang)依(yi)然對中興保持信心和耐心，中興正逐步與全球重要運營商(shang)進行點(dian)對點(dian)洽(qia)談，反饋良(liang)好。

徐子陽也介紹了中(zhong)興(xing)(xing)恢(hui)復(fu)生(sheng)產的(de)(de)大致(zhi)時間規劃(hua)，中(zhong)興(xing)(xing)計(ji)劃(hua)在2018年(nian)業務恢(hui)復(fu)的(de)(de)基礎上，2019年(nian)運(yun)營商網絡業務實現(xian)回歸正常增長(chang)軌道(dao)，繼續(xu)位列5G******陣(zhen)營地位，2020年(nian)把握5G大規模商用(yong)機遇(yu)并(bing)實現(xian)快速發展(zhan)。

談戰略：

聚(ju)焦主(zhu)航(hang)道 收縮業(ye)務(wu)

禁(jin)令解除以來，中興(xing)通訊在業務(wu)(wu)上做了很大調(diao)整，比較明顯(xian)的是(shi)減少了大量外包業務(wu)(wu)。徐子陽在股東大會上也談到中興(xing)通訊的戰略調(diao)整規劃。

徐(xu)子陽表示，“禁令(ling)事件”讓中(zhong)(zhong)興(xing)通(tong)訊(xun)吸取了很多教訓，這個過程中(zhong)(zhong)公(gong)司對產品、技(ji)術、戰(zhan)略方向進行了系統的(de)、全新(xin)的(de)審視。當前(qian)中(zhong)(zhong)興(xing)通(tong)訊(xun)戰(zhan)略調整(zheng)(zheng)主(zhu)要是精準聚焦主(zhu)航道和關(guan)鍵業務，此前(qian)中(zhong)(zhong)興(xing)通(tong)訊(xun)嘗試了很多商(shang)業方向，但(dan)在5G到(dao)來公(gong)司做了很大調整(zheng)(zheng)，外包業務調整(zheng)(zheng)就是公(gong)司在5G主(zhu)航道之外的(de)收縮。

禁(jin)令(ling)的(de)核心(xin)問題在(zai)于(yu)芯片。徐子陽也(ye)談到中興通(tong)訊(xun)芯片業務(wu)的(de)發(fa)展。“通(tong)訊(xun)行業的(de)產(chan)業鏈(lian)上(shang)下(xia)游是‘你(ni)中有(you)(you)我、我中有(you)(you)你(ni)’的(de)關系(xi)，在(zai)這(zhe)樣的(de)背景下(xia)，我們(men)(men)未來會(hui)加大投(tou)入兩件事(shi)，一是加大中興通(tong)訊(xun)內部對(dui)關鍵器(qi)件比如芯片的(de)研發(fa)力度，同時加大與業界第三方芯片廠商的(de)合作力度，我們(men)(men)認為只有(you)(you)兩條路一起走下(xia)去，才是對(dui)控制系(xi)統(tong)風險、維(wei)護健康發(fa)展的(de)******方式。”

具體到(dao)中興(xing)通訊半(ban)導體業務戰略子(zi)公司中興(xing)微(wei)(wei)電子(zi)，徐子(zi)陽表示(shi)，加大(da)中興(xing)微(wei)(wei)電子(zi)在(zai)芯(xin)片(pian)研(yan)發的投入，將工作重心放(fang)在(zai)主(zhu)要配合中興(xing)通訊主(zhu)設備芯(xin)片(pian)的研(yan)發業務，比如基(ji)帶(dai)芯(xin)片(pian)，5G傳輸交(jiao)換芯(xin)片(pian)、IP芯(xin)片(pian)等(deng)，這些芯(xin)片(pian)是(shi)核心競爭力關(guan)鍵部分。

此外，徐子陽提到對(dui)中興(xing)通(tong)(tong)訊終端業務的規劃。首先明確了終端業務是中興(xing)通(tong)(tong)訊5G主產業鏈(lian)不(bu)可或缺的部分(fen)，繼續(xu)堅定投入。也同時表(biao)示，在短期內終端業務也要做業務聚焦調整。

終(zhong)端業務的調整，一方面要(yao)聚焦到自身(shen)擅長的市(shi)場(chang)，他(ta)提(ti)到中興曾占到終(zhong)端市(shi)場(chang)份額前四的美國市(shi)場(chang)，經過禁令事(shi)件(jian)后，中興對美國市(shi)場(chang)還(huan)在觀察和研究能否正常恢復，對美國市(shi)場(chang)的研發和銷售做重整。對于國內市(shi)場(chang)的手(shou)機業務，“要(yao)做評估，是(shi)不是(shi)能不能滿(man)足我們(men)的要(yao)求。”另一方面，他(ta)提(ti)出手(shou)機業務要(yao)聚焦核(he)心機型，他(ta)認為當前手(shou)機機型仍然(ran)偏(pian)多(duo)。

徐子陽談到，在戰略未來中興通訊(xun)更追求有效率的(de)增長，聚焦(jiao)關鍵業務做實、做透，再切(qie)入新領域，只要(yao)聚焦(jiao)在5G核心(xin)競爭力不動(dong)搖，相信會快速恢復增長，公司對此充滿信心(xin)。

談5G應用：

需要(yao)商業模式突破

在(zai)此前拋出的(de)針對(dui)5G研發的(de)130億元定向增(zeng)發因禁令事件擱置之后，中興通訊在(zai)5G研發資(zi)金能(neng)否得到有效保證？

徐子(zi)陽表示，當前(qian)(qian)公(gong)司(si)正集中資(zi)源(yuan)投(tou)(tou)入(ru)到5G建(jian)設，縮減非主航道產品投(tou)(tou)入(ru)。當前(qian)(qian)公(gong)司(si)投(tou)(tou)入(ru)5G費用主要(yao)來自研發費用和其(qi)他(ta)業務創(chuang)造利(li)潤(run)，是否追加投(tou)(tou)資(zi)會在適(shi)當時機做出(chu)判(pan)斷，有(you)關(guan)公(gong)司(si)對(dui)5G增發融(rong)資(zi)的事(shi)項(xiang)，會根據研發資(zi)源(yuan)消耗情況在合適(shi)的時間(jian)做考慮，目前(qian)(qian)沒有(you)新的信息披露。

徐(xu)子陽還(huan)對未來5G市(shi)場的(de)商業(ye)(ye)模式做了分(fen)析(xi)，他認為在5G技術(shu)面對的(de)三個(ge)場景(jing)中，目前(qian)只有“大帶寬”應(ying)(ying)用(yong)場景(jing)有了明確的(de)商業(ye)(ye)模式，而(er)面對工業(ye)(ye)應(ying)(ying)用(yong)的(de)應(ying)(ying)用(yong)場景(jing)和物聯網應(ying)(ying)用(yong)場景(jing)，還(huan)需要時間(jian)去探索。

“目前可(ke)以看(kan)到形成商(shang)業(ye)模(mo)式(shi)的(de)就是(shi)‘大帶(dai)寬’，因為消費(fei)者對(dui)帶(dai)寬的(de)需(xu)(xu)求(qiu)是(shi)無(wu)止(zhi)境的(de)，但這(zhe)個場(chang)景(jing)也(ye)存在約束條件，隨著資費(fei)逐漸(jian)降低，運(yun)營(ying)商(shang)高(gao)投入低回報的(de)商(shang)業(ye)模(mo)式(shi)可(ke)能難以持續。”他(ta)對(dui)運(yun)營(ying)商(shang)在大帶(dai)寬領(ling)域商(shang)業(ye)模(mo)式(shi)提出兩條建(jian)議，一是(shi)運(yun)營(ying)商(shang)通(tong)過(guo)提供差異化服務(wu)，對(dui)個人(ren)用戶采取會員制，提高(gao)單客戶收入；二是(shi)開發更適用的(de)辦公場(chang)景(jing)視頻通(tong)信需(xu)(xu)求(qiu)，拓展營(ying)收業(ye)務(wu)。

徐子陽(yang)表示，在低時延應(ying)(ying)用場(chang)景和物(wu)聯網應(ying)(ying)用場(chang)景，如果短時間內不能解決符合(he)應(ying)(ying)用場(chang)景的商(shang)業模式(shi)，未(wei)(wei)來(lai)運(yun)營商(shang)和設(she)備商(shang)都面臨巨大挑戰。但是(shi)未(wei)(wei)來(lai)隨著大量站點部署和應(ying)(ying)用，將帶(dai)來(lai)豐富應(ying)(ying)用的場(chang)景，給(gei)運(yun)營商(shang)足夠的時間和空間，市場(chang)將逐漸發生變化(hua)。